Globale Geldpolitik: Das Zeitalter der Nullzinsen geht zu Ende

Weltweit gibt es keine Notenbank mehr mit Nullzins-Politik. Steigende Inflation zwingt auch die letzte Zentralbank zum Handeln. Ein wirtschaftliches Experiment endet.

Ein geldpolitisches Kapitel neigt sich dem Ende zu: Während Zentralbanken überall auf der Welt ihre Leitzinsen erhöht haben, verharrt nur noch ein Währungsraum bei null Prozent. Doch auch dort macht sich der Preisauftrieb bemerkbar und drückt auf die Notenbank.

Das beispiellose Experiment der Nullzinsen, das nach der Finanzkrise zur Norm wurde, könnte damit bald vollständig der Geschichte angehören. Was Notenbankern lange Zeit als Krisenmanagement diente, wird zunehmend zur Last in einem inflationären Umfeld.

Experten wie Jakob Blume sehen in diesem weltweiten Trend einen grundlegenden Wandel der Geldpolitik. Die Phase der historisch niedrigen Zinsen und ihrer wirtschaftlichen Konsequenzen verabschiedet sich damit endgültig.